美债实际收益率是影响伦敦金定价的核心因素之一，近期美债收益率出现回落，一定程度缓解金银的下行压力，伦敦金开启一轮反弹走势，伦敦银同步跟涨。当美债收益率下行，持有无息资产黄金的机会成本下降，会吸引部分资金回流贵金属市场。伦敦银除了受美债、美元影响之外，工业端需求预期也会干扰价格，反弹力度有时会超过伦敦金。目前来看，本轮反弹属于修复性质，还没有完全改变中期盘面格局。黄金交易投资者不能直接判定行情彻底反转，需要观察价格能否站稳关键压力位置，如果无法有效突破，依旧有再度回调的可能性。接下来市场将会持续等待更多经济数据指引，收益率、美元的后续走向依旧是金银行情核心线索。黄金交易过程中，重点观察关键点位得失，同时做好仓位管控，防范行情反复带来的风险。